山东白癜风医院 https://m-mip.39.net/fk/mip_9383999.html年，在贸易摩擦和新冠疫情的轮番袭击下，全球经济陷入二战以来最严重的危机。我们经历了金融历史上最为惊心动魄的时刻，全球股市暴跌，3月美股十天内“熔断”四次，11个国家的股市在同一天发生熔断，WTI原油期货跌穿市场认知，历史性创造了负值！“原油宝”多仓的投资者遭遇未曾想象的天降之灾！不仅亏完账面过亿元资金，在平仓结算后还倒欠银行巨额款项。大宗商品年初在惊慌失措中集体“卧倒”！
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在中国及时采取全国封锁之际，中国的制造业乃至全国经济一度停滞，来自国内外的看衰之音纷纷而至，但让全球意外的是，中国在短暂的阵痛后经济全面加速复苏，制造业快马加鞭追赶失去的时光，在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的经济发展战略下，中国经济数据给年交出了背后充满步履艰辛、十分不易的答卷！
最近经济数据表明，中国国民经济运行延续恢复态势，生产和需求继续回升，就业保持总体稳定，市场发展活力增强，民生保障得到加强。11月份社会消费品零售总额同比增长5%，增速比上个月加快0.7个百分点。投资进一步改善。1-11月份，固定资产投资同比增长2.6%，增速比1-10月份加快0.8个百分点。企业效益改善，前10个月，规模以上工业企业利润同比增长0.7%，增速年内首次由负转正。市场预期向好。11月份制造业PMI为52.1%，非制造业商务活动指数为56.4%，均为年内新高。尤其值得注意的是，在年人民币大幅升值的情况下中国出口仍大幅增加。以美元计，11月中国外贸进出口总值和出口值双双创下了自年有统计数据以来单月最高记录，出口增速也创下了年2月份以来的新高。总体看，不仅外贸规模在持续扩大，国际市场份额也实现了进一步提升。
国际货币基金组织发布的《世界经济展望报告》称：预计年全球经济将萎缩4.9%，预计年中国GDP增长率为1%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。在发达经济体，美国为-8.0%，欧元区-10.2%，德国-7.8%，法国-12.5%，意大利-12.8%，西班牙-12.8%，日本-5.8%，英国-10.2%，加拿大-8.4%。在新兴市场和发展中经济体中，印度为-4.5%、俄罗斯-6.6%、东盟五国-2.0%、巴西-9.1%、墨西哥-10.5%、南非-8.0%、沙特-6.8%和-1.0%。IMF首席经济学家戈皮纳特新冠状病毒肺炎将导致全球经济累计损失万亿美元。
虽然年全球经济遭受疫情巨大的冲击，因美国启动无限量化宽松，在通胀未有提高的情况下，资金涌入资本市场，导致美国股市不断刷历史新高。
美国不断放水叠加美元大幅贬值，也令资金推高大宗商品期货市场价格。从SMM统计金融市场的数据来看，年基本金属、黑色、原油期货中除沪铅、不锈钢、原油期货为年度跌幅外普遍录得较大的增幅。
当前新冠疫情在全球蔓延的严峻形势仍未得到明显高效控制，尤其是美国仍处于爆发之势新增确诊屡创新高，截止年1月2日16:26分，全球疫情具体情况如下：
疫情凶猛也激发全球现前所未有的科技发展潮，全球各国都在快马加鞭地研发新冠疫苗，并有部分国家已推出疫苗。在12月31日国务院联防联控机制举行的新闻发布会上，国家药品监督管理局副局长陈时飞宣布，国药集团中国生物新冠灭活疫苗已获得国家药监局批准附条件上市。且国家卫健委副主任、国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班负责人曾益新指出，疫苗的基本属性是属于公共产品，价格可能会根据使用规模的大小有所变化。但是一个大前提是，肯定是为全民免费提供。在全球共同努力下，疫情总有退去的一天！
在此SMM汇总了国内外各大投行、机构、产业链企业、行业专家们对年各个市场的展望观点，以供参考！
智利矿业部长：BaldoProkurica称，年铜平均价格约为2.75美元/磅，而到年，该商品的平均价格预计为2.90美元/磅。Cochilco矿业市场协调员VictorGaray预计：智利今年铜产量将达到万吨，比年增加0.6％。到年，铜产量将达到万吨，比年增加3％。
智利国家铜业委员会（cochilco）：预计年铜平均价为2.75美元/磅，年为2.90美元/磅。预计年智利铜产量将增长0.6%至万吨。
力拓铜与钻石部门销售与营销副总裁LaureBaratgin：新冠肺炎疫情严重影响了需求并且全球各地实施了“封城“措施，铜价在年3月份跌至低点，达到每磅美分。铜价的反弹主要得益于从第二季度开始的中国需求复苏以及供应趋紧，尤其是由于废铜库存降低和矿山供应中断造成的供应趋紧。随后，中国库存降低至8年多以来的新低，LME库存降低至15年以来的新低，在第三季度全球逐步复苏，强劲的经济活动数据有助于维持对今年底至年铜价的审慎乐观态势。
Citibank：在最近一轮上涨之后，铜“太热而难以操作”，在现货市场反弹过后，铜价可能会回落，年第一季度更看好铝和锌。尽管铜在未来几周可能会“冲顶”，但多头可能会失去动能，因季节性库存将增加，中国进口将减少，供应将扩大。建议在约美元/吨或更低的价位买入，预计年均价为美元/吨，年和年均为美元/吨，届时市场将回归供不应求状态。
泛太平洋铜业：日本最大的铜供应商泛太平洋铜业（PanPacificCopper,PPC）高管表示，因需求复苏有限，市场将出现供应过剩，该公司预计年铜价将在每吨6,美元至7,美元之间徘徊，而目前的价格约为每吨7,美元。PPC负责市场营销的总经理KojimaNaoki周三表示，PPC预计年全球精炼铜消费量和供应量将分别较今年增长3.3%和2.6%。PPC预计，明年全球精炼铜市场将面临12.1万吨的过剩，今年为29.1万吨。
荷兰国际：荷兰国际的高级大宗商品策略师WenyuYao预计，年中国及其他经济体的铜需求将出现同步复苏。疫情之后，全球经济的重心开始转向“绿色复苏”，能源转型相关的铜需求将提速。鉴于看多的需求叙事以及有利的宏观环境，市场风险偏于上行。相比年年初，全球可报告铜库存（交易所+中国保税区）下降了约25%并维持在历史低位。精铜市场预计将在年趋于相对平衡，微幅过剩。鉴于年矿山的停产率将仍高于长期均值，叠加全球需求同步复苏的预期，铜的基本面大概率仍将是建设性的。相比三月4，美元/吨的低点，铜价已经反弹了64%，看多叙事很大程度上已经被铜价上涨所消化。不过，市场想要维持目前的上涨趋势需要一个有利的宏观环境，以及美元的进一步贬值。荷兰国际预计年LME三个月期铜均价为美元/吨。
中国银行：铜作为宏观属性最强的基本金属，其未来走势与全球宏观经济复苏进程紧密相关。展望年，在乐观的疫苗研发与普及预期的加持下，我们认为全球经济复苏将继续深化，有效提振铜的下游需求；与此同时，预计欧美主要央行货币政策将维持宽松，虽然财政刺激政策存在一定不确定性，但整体而言宏观政策将维持呵护状态，流动性依旧中性偏松；此外，由于经济复苏进程的加快以及年基数效应，预计年通胀将温和回升，有利于铜价进一步打开上行空间。
华侨银行：预计铜价将在年底达到美元/公吨的高位，铜棒和铜线的需求将在年下半年开始达到峰值，与此同时，今年南美洲的供应中断可能会持续下去，原因是矿业投资不足，以及对该地区疫苗分发速度的质疑；相对于钢铁，铜的需求可能还没有达到峰值，而考虑到生产集中在南美经济体，供应也仍然是一个大问题，铜矿资本支出不足是否会阻碍年以后的矿业产出，这仍是一个问号。
国泰君安期货：预计年铜价将持平，铜价将在0-美元╱吨之间波动，全年铜均价在-0美元╱吨之间。中国对铜的消费需求在年预计将温和增长。由于中国经济的推动力保持不变，相信未来三年中国的铜消费将仅取得温和的增速。
金瑞期货：年铜价将继续在货币属性与商品属性的拉扯间一决高低，明年上半年，尤其是1季度，通胀预期加中国经济改善下，LME铜可能会上涨至9美金/吨，极端情况下可能更高。而后中国经济回落，但全球流动性仍强，铜价延续高位震荡。下半年随着流动性的显著回落，通胀预期下降，商品属性和货币属性共同带动铜价回落，底部可能在6美金。国内主力合约对应区间4-66元/吨。
兴业期货：一方面，欧美等主要经济体为提振经济增长信心及稳定通胀水平，将继续维持宽松货币政策，宏观流动性充裕利好铜价；另一方面，经济基本面不断改善，精铜供需面向好。就需求端而言，年上半年疫情影响下需求基数偏低，且中国、欧洲及美国作为精铜消耗的前三大经济体，经济复苏带来需求的加速提升。就供应端而言，铜矿增量主要集中于下半年，因此精铜供应增速呈前低后高。当前全球库存处于年至今库存数据的16分位，库存进一步去化增加铜价上涨的弹性。下半年供需缺口收敛，铜价上涨空间收窄，节奏放缓。通过观察年至今COMEX铜及LME铜持仓结构发现，以COMEX非商业持仓以及LME投资基金为代表的多头持仓在铜价上涨阶段会不断提高对铜资产的配置。铜价持续攀升带来的波动率提高，结合其价值高、易存储的特性，对资金的吸引力更强。预计年铜价涨势延续，金属铜的配置价值进一步凸显。
中投期货：预计在年并无大量的新增产能投放，铜价整体供应情况仍难言宽松。受益于全球流动性宽松、弱势美元周期及通胀预期上行的环境下，中短期内将继续拉动全球铜的需求，在上游紧缺、下游复苏双重带动下我们看好铜价中长期走势，“铜博士”自身商品属性及优质基本面有望支撑铜价再上一格台阶。
东方证券：年金属铜有望迎来如年的强劲上涨行情。年金融危机使全球铜产量增速降到-1.67%，之后-年全球推动经济复苏，全球精炼铜产量增速回升。与之对应的年疫情暴发，但随着全球经济刺激计划推动，年铜价或迎来较强复苏。
美尔雅期货：预计沪铜的主要波动区间在4-62元/吨，LME铜的主要波动区间在6-8美元/吨。Q1：如果全球疫情未二次爆发且疫苗投放的情况下，全球经济有望继续走复苏路径，海外刺激政策尚不会退潮，国内大循环驱动的政策指引进一步加强，产业层面一季度
